Лизинг или кредит?
Преимущества лизинга контейнеров-цистерн (танк-контейнеров) 
на главную справочник контакты
 

 

Механизм финансовой аренды более удобен для лизингополучателя, чем приобретение товара напрямую у поставщика, так как таможенное оформление, уплата соответствующих налогов и сборов ложится на лизинговую компанию. Кроме того, финансовая аренда выгодна и с материальной точки зрения, что можно подтвердить, рассчитав поток денежных средств одной и той же компании в двух случаях:

  1. компания приобретает газовые, химические или пищевые контейнеры-цистерны (танк-контейнеры) по договору финансовой аренды (лизинга),

  2. та же самая компания приобретает газовые, химические или пищевые контейнеры-цистерны (танк-контейнеры) в собственность
    по договору купли продажи, используя банковский кредит.

Далее для удобства эту компанию будем именовать в одном случае "лизингополучателем", а во втором случае - "покупателем" оборудования.

Для определения разницы в потоках денежных средств при финансовой аренде контейнеров-цистерн танк-контейнеров и приобретения их  в собственность специалистами была построена модель, рассчитывающая потоки денежных средств лизингополучателя и покупателя оборудования. Упрощенная схема данной модели представлена ниже.

Упрощенная схема расчета потока денежных средств (ПДС) компании - лизингополучателя. Балансодержателем контейнеров-цистерн  является лизинговая компания

  

Уплачено лизинговых платежей          (ЛП)     
Экономия на налоге на прибыль          ЭНП     
Итого:                                (ПДС)
                                      =====

Расчет потока денежных средств покупателя контейнеров-цистерн, использующего заемные средства для приобретения основных средств в собственность.

			Выплаты кредита:
          Основная сумма долга        (ОСД)
          Проценты                     (ПР)
 Экономия на налоге на прибыль         ЭНП
 Налог на имущество                    (НИ)
 Таможенные платежи                    (ТП)  
 Итого:                               (ПДС)
                                      ======


РЕЗУЛЬТАТЫ СРАВНЕНИЯ ПДС ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЯ И ПОКУПАТЕЛЯ КОНТЕЙНЕРОВ-ЦИСТЕРН (ТАНК-КОНТЕЙНЕРОВ)

Приведенные ниже результаты были получены из более сложной модели, в соответствии с которой рассчитывался поток денежных средств по годам, и потом было произведено дисконтирование годовых потоков. Кроме того, во внимание принимался также факт уплаты и возмещения НДС. Полученные результаты:

Дисконтированный поток денежных средств

Как видно из приведенного графика компания расходует на 450 000 у.е. меньше в случае, если заключен договор финансового лизинга, чем в случае приобретения оборудования в собственность, используя банковский займ!

Какие факторы оказывают такое значительное влияние на потоки денежных средств двух компаний? В основном это экономия на налоге на прибыль.

 

Понятие "Экономия на налоге на прибыль"

Включение определенных статей затрат в себестоимость уменьшает налогооблагаемую базу компании, и, как следствие, уменьшает величину налога на прибыль, подлежащую уплате.

Понятие "Экономия на налоге на прибыль" позволяет нам оценить, насколько меньше величина налога к уплате у компании, вычитающей определенные затраты из налогооблагаемой прибыли, чем у компании, которая не в состоянии принимать к вычету данные затраты. Математически экономия на налоге на прибыль рассчитывается путем умножения величины налоговых вычетов на величину налога на прибыль.

Следующий график демонстрирует, насколько выгоднее для компании включение лизинговых платежей в себестоимость в полном объеме по сравнению с затратами в случае приобретения контейнеров-цистерн ( танк-контейнеров ). Ведь в последнем случае к вычетам до налогообложения компании относятся амортизационные отчисления без коэффициента ускорения и налог на имущество.

 

Экономия на налоге на прибыль
То, что вся сумма лизинговых платежей вычитается из налогооблагаемой прибыли, означает, что сумма налога на прибыль, которую уплачивает лизингополучатель меньше той, которую уплачивает покупатель оборудования, на 413 000 у.е. !

СРАВНЕНИЕ ОТДЕЛЬНЫХ ПАРАМЕТРОВ ПДС ЛИЗИНГОДАТЕЛЯ И ПОКУПАТЕЛЯ КОНТЕЙНЕРОВ-ЦИСТЕРН (ТАНК-КОНТЕЙНЕРОВ) 

Поскольку лизингодатель и покупатель оборудования оба являются собственниками оборудования, модель дает нам возможность сравнить их потоки денежных средств по нескольким параметрам: разница в экономии на налоге на прибыль и разница в налоге на имущество, которые возникают из-за применения лизингодателем ускоренной амортизации.

 

Экономия на налоге на прибыль

Как видно из предложенного графика, применение ускоренной амортизации с коэффициентом 3 позволяет лизингодателю

Ускоренная амортизация также позволяет со выплачивать налог на прибыль на 210 000 у.е. меньше, чем покупателю танк-контейнеров.

Ускоренная амортизация также позволяет сокращать выплаты по налогу на имущество: величина налога на имущество, уплаченная лизингодателем в нашем примере, в два раза меньше, чем уплаченная компанией - покупателем оборудования.

 

Налог на имущество

Итак, из анализа потоков денежных средств участников лизинговой сделки и покупателя контейнеров-цистерн (танк-контейнеров) очевидно, что финансовая аренда в России обладает значительными преимуществами по сравнению с приобретением основных средств с использованием банковского займа. Поскольку финансовая аренда является эффективным механизмом приобретения основных средств, а, следовательно, и обновления материально-технической базы предприятий, крайне важно сохранить данные преимущества и в будущем, в основном, конечно, возможность применения ускоренной амортизации.

Автор оригинальной статьи*:

В.Штельмах,
экономист МФК

*статья представленна в сокращенном виде, адаптирована к теме сайта "Контейнеры-цистерны"